MPF費用比率點睇TER點計：拆解強積金收費對退休儲蓄的長遠影響
睇MPF費用比率，最直接是查「基金開支比率（FER）」這個數字——它顯示基金一整年總開支佔資產淨值的百分比。香港並無使用TER這個叫法，FER就是港人版本的總開支比率，2025年平均值已跌至1.35%，創歷史新低。
睇MPF費用比率，最直接是查「基金開支比率（FER）」這個數字——它顯示基金一整年總開支佔資產淨值的百分比。香港並無使用TER這個叫法，FER就是港人版本的總開支比率，2025年平均值已跌至1.35%，創歷史新低。
很多打工仔每個月被扣強積金供款，卻從未認真看過自己基金收幾多費。問題在於，收費不是直接從戶口扣錢，而是悄悄地蝕走回報。一個1%上下的差異，聽起來微不足道，放在40年供款期裡，竟然足以蠶食一成退休金。坦白說，這條數很多人到退休一刻才驚覺。Sun Finance 編輯部整理積金局的官方定義與最新數據，逐步拆解費用比率點睇、TER點計，以及收費對退休儲蓄的真實影響。
基金開支比率（FER）即是甚麼
積金局對基金開支比率的官方定義很簡單：基金開支比率顯示基金總開支佔基金資產淨值的百分比。換句話說，這是一年運作下來，受託人、保管人、投資經理、保薦人和積金易平台等各方收取的所有費用，加總之後相對基金規模的比例。
要留意一點。這些費用並不會直接從你戶口扣走，而是先在基金層面扣減，再反映在每日公布的基金單位價格上。你看到的回報，其實已經是「扣費後」的淨數字。明明每年都在付，偏偏因為看不見，很多人完全忽略它的存在。
FER 有幾項規矩值得記住：
- 成立未滿2年的基金，毋須提供 FER，所以新基金看不到這個數字屬正常
- 運作超過2年的基金，必須在財政年度結束後披露 FER
- FER 採用過往財政期的數據，屬於歷史資料，未必反映本年度最新的減費調整
MPF費用比率點睇TER點計：香港用FER不用TER
不少人從台灣或海外投資資訊讀到「總開支比率（TER）」這個詞，於是來香港找對應數字，結果遍尋不獲。原因很簡單：積金局的官方文件由頭到尾只用「基金開支比率（FER）」，並無採用 TER 這個叫法。
其實兩者概念幾乎一樣。TER 是 Total Expense Ratio，FER 是 Fund Expense Ratio，都是計算基金一年總開支佔資產的比例。香港強積金制度自2007年起統一用 FER 這個量度標準，所以你在強積金基金平台、受託人文件、積金局報告見到的，全部都是 FER。要查 MPF 費用比率，認住 FER 就對了，不必再糾結 TER 怎樣計。
至於 FER 涵蓋哪些收費、又有哪些不計在內，這是很多人搞錯的地方。
| 項目 | 是否計入 FER |
|---|---|
| 管理費（投資經理收取） | 計入 |
| 受託人費及保管人費 | 計入 |
| 保薦人／營辦商服務費 | 計入 |
| 積金易平台費 | 計入 |
| 基金內買賣證券的差價 | 不計入 |
| 經紀佣金等交易成本 | 不計入 |
簡單講，FER 反映「持有基金」的恆常成本，但基金內部頻繁買賣股票債券所產生的隱藏交易成本，並不包括在這個數字內。若想全面評估一隻基金的真實開支，FER 是最重要的起步參考，卻未必是全部。
不同類型基金的收費差距有幾大
費用比率並非劃一收費，按基金類型差異甚大。根據強積金基金平台截至2026年5月31日的數據，各類基金的平均 FER 如下：
| 基金類型 | 平均FER | 收費範圍 |
|---|---|---|
| 股票基金 | 1.47% | 0.58%至2.07% |
| 混合資產基金 | 1.30% | 0.58%至1.85% |
| 債券基金 | 1.21% | 0.78%至1.78% |
| 保證基金 | 1.80% | 1.54%至3.25% |
| 強積金保守基金 | 0.83% | 0.66%至1.07% |
| 貨幣市場基金（非保守） | 0.93% | 0.56%至1.24% |
同一類別之內，最平與最貴的基金可以相差超過一倍。以股票基金為例，最低 0.58% 對最高 2.07%，差距接近3.5倍。截至2026年5月，全港約31.2%成分基金的開支在1%或以下，反映平價選擇愈來愈多。想了解更多退休理財的官方資訊與比較工具，可參考 Sun Finance 退休計劃專欄 的整理。
值得一提，默認投資策略（DIS）基金設有硬性收費上限：管理費每年不可超過資產的0.75%，其他經常性開支則不得超過0.20%。換言之，DIS 是制度替不懂揀基金的成員設下的低收費安全網。
收費對退休儲蓄的長遠影響：一個百分點蝕一成
費用比率最容易被低估的地方，是複利之下的累積效應。看單一年份，1%費用差異微乎其微；但供款橫跨40年，差距會被時間放大到驚人程度。
積金局以積金易平台的減費效果做過具體推算。平台推出前，基金平均收取的行政費約為58點子（即0.58%）。若行政費下降38點子至20點子，淨投資回報就會相應增加38點子。經過40年供款及投資滾存，退休時累積的強積金可額外增加約一成。
換個角度想：費用每年蝕你回報零點幾個百分點，乘以40年複利，足以令最終退休金少一成。對一個累積89萬元的成員而言，一成就是接近9萬元——說實話，這筆錢不是輸給市場，而是輸給收費。
BCT 的數據也佐證早開始、低收費的威力。一名22歲開始工作的成員，連續供款18年後，40歲時強積金資產中位數約66萬元；持續供款20年則可達89萬元。複利的黃金期正是首10年，愈早把資金放進低收費基金，雪球愈滾愈大。
免責聲明：本文資料僅供參考及一般資訊用途，不構成任何投資建議或專業意見。強積金涉及投資風險，基金價格可升可跌，過往表現並不代表將來表現。讀者作出任何強積金安排或基金轉換前，應自行評估個人財務狀況，並諮詢獨立專業意見。
積金易平台如何進一步壓低收費
積金易（eMPF）是港府推動減費的關鍵一步。平台於2024年6月26日正式啟用，目標在2024至2025年間分階段把所有強積金計劃整合上平台，並於2025年底前全面覆蓋。匯豐強積金智選計劃在2026年1月29日加入，屬最後一批上平台的計劃之一。
平台靠「成本回收」原則與全自動化、數碼化、一站式設計，大幅削減行政開支。強積金條例訂立「直接轉移」規定，要求受託人收取的行政費，不得超過他們向積金易公司繳付的平台費；任何因使用平台而節省的開支，受託人必須相應下調收費，令成員直接受惠。
減費時間表亦明顯提速。當局原估計平台推出後10年內把收費減至20至25點子，現已有信心提前在5年內（即2028/2029年）達標。平台運作首兩年行政費預計下降36%，10年內更可降41%至55%。長遠累計可為打工仔節省的金額，由最初估算的300億至400億元，上調至有信心慳達500億元。
受託人的減費行動已陸續落地。宏利在2026年2月6日起下調29隻強積金成分基金費用，減幅介乎9%至22%，逾200萬名成員受惠。對個別成員而言，這代表往後每年的開支比率實實在在地降低。
想壓低費用比率，可以點做
明白了費用比率點睇、影響有幾大之後，下一步是行動。以下幾個方向，是一般成員都做得到的：
- 登入強積金基金平台查 FER：先掌握自己每隻基金的開支比率現況，知道收幾多費才談得上比較
- 同類基金互相比較：股票基金對股票基金、債券基金對債券基金，揀同類之中收費較低的，而非盲目追求最低數字
- 善用整合機會：透過積金易整合分散在多個計劃的戶口，集中管理之餘也方便挑選低收費基金
- 了解 DIS 的低收費上限：若無時間研究，受 0.75% 管理費上限保障的默認投資策略，是相對省心的低費選擇
- 回報與收費一併看：愈低收費不等於愈好，仍需結合基金回報、風險屬性與個人退休年期綜合判斷
費用比率不是要你斤斤計較幾個點子，而是提醒你：在長達數十年的退休儲蓄裡，每一個被忽略的百分點，最終都會在退休一刻現形。早一點看懂 FER，就早一點把本應屬於自己的回報留住。
常見問題
MPF費用比率點睇？要去邊度查TER點計？
香港強積金用「基金開支比率（FER）」，並無 TER 這個官方叫法，兩者概念相同。最直接是登入強積金基金平台，輸入你的受託人及基金名稱，即可看到該基金最新的 FER 百分比。受託人的基金便覽及周年文件同樣會披露這個數字。
基金開支比率包括哪些收費？
FER 包括受託人費、保管人費、投資經理的管理費、保薦人或營辦商費用，以及積金易平台費。但基金內部買賣證券的差價及經紀佣金等交易成本，並不計入 FER。
為甚麼有些基金查不到費用比率？
成立未滿2年的基金毋須披露 FER，所以新基金沒有這個數字屬正常。運作超過2年的基金，才須在財政年度結束後公布 FER。
收費差1%，對退休金真的影響很大嗎？
影響比想像中大。積金局推算，行政費由58點子降至20點子（即少0.38%），經過40年供款滾存，退休時累積金額可額外增加約一成。複利之下，小小的費用差異會被時間放大。
積金易平台會令我的強積金收費下降嗎？
會。條例規定受託人因使用積金易而節省的開支必須相應下調收費。當局有信心5年內把行政費減至20至25點子，宏利等受託人亦已自2026年起下調多隻基金費用，減幅最高達22%。